Uzmanlar ‘Merkez’in faiz kararında ayırıldı: ‘Makul ve istikrarlı başlangıç’; ‘Erken oldu’

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) bugün 2024’ün son faiz kararını açıkladı. Merkez Bankası marttan beri yüzde 50’de sabit tuttuğu siyaset faizini yüzde 47,5’e indirdi. Banka, borç alma ve borç verme faizini yüzde 46 ve yüzde 49 olarak belirlerek faiz koridorunu da daralttı.

Ekonomistler, bankanın beklentilerin üzerindeki indirimini kıymetlendirdi.

TCMB eski başekonomisti Hakan Kara, bankadan indirimle ‘temkinli/iyimser iletişim’ geldiğini belirterek “Mevcut kısıtlarda bana nazaran çok makul ve istikrarlı bir başlangıç yaptılar. Emeği geçenleri tebrik ediyorum” diye yazdı.

Vurgulara dikkat çekti

Ekonomist İris Cibre, bankanın metnindeki kimi tabirlere dikkat çekti. Cibre, enflasyon ana eğiliminin aralık ayında iyileştiğinden bahsedildiğini belirterek “Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları iyileşse de dezenflasyonda risk olmaya devam ediyor” dendiğini kaydetti.

Cibre şöyle devam etti: “‘Gereken sıkılık sağlanmaya devam edecek’ deniyor. Maliye siyasetinin artan eş güdümü tekrar vurgulanmış. Yani ‘Bize takviye olun’ deniyor. Kısaca, indirdik lakin gerçek faizi üstte tutacağız. ‘Data doğrultusunda hareket edeceğiz’ deniyor.”

CNBC-e yayınına katılan iktisatçı Prof. Dr. Refet Gürkaynak, birinci değerlendirmesinde “Merkez Bankası faiz indirmeseydi ‘Bunlar enflasyonda acayip bir şey görüyorlar, sanki enflasyon daha da yükselecek mi’ telaşı ortaya çıkardı” dedi.

Ekonomi müellifi Uğur Gürses, faiz kararından evvel “Merkez Bankası bugün muhtemelen faizi 2.5 puan indirecek. Asıl soru şurada, likiditeyi 1-3 günden daha fazla vadede çekebilecek bir pencere açabilecek mi?” tabirlerini kullandı.

Gürses, indirimden sonra tıpkı noktaya şu sözlerle dikkat çekti: “Banka siyaset faizini yüzde 47.5’e düşürürken, faiz koridorunu ise 1.5 puana düşürdü. Likiditeyi ‘saatli bomba’ üzere gecelik vade etrafında tutmanın ne faydası olacak merak ediyorum? Merkez Bankası’nın siyaset faizini 2.5 puan aşağı çekerken, faiz koridorunu üst ve alttan 1.5 puanlık marja daraltmasını ‘gevşetirken sıkı kaldı’ diye isimlendirmek hakikat değil. Banka uzun müddettir piyasaya para verici istikamette değil, net olarak likidite çekiyor. Likiditeyi de siyaset faiziyle çekiyordu. Artık de o denli olacak. Yani geçmişe nazaran 2.5 puan alttan çekecek.”

‘Bu tabir şahin üzere…’

Ekonomist Barış Soydan da şunları yazdı: “Merkez Bankası faizi 250 baz puan indirerek yüzde 47.5’e çekti. Bundan sonrası için ‘Her toplantıda tekrar bakacağız’ dedi, yani ‘Arada pas geçebilirim’ demeye getirdi. Bu tabir şahin üzere. Nitekim o denli mi olacak, yoksa aslında kesintisiz indirim süreci mi başladı, bundan sonrasını bu belirleyecek.”

‘Erken oldu’

Ekonomist Emre Alkin, “Olan oldu. Bugüne kadar yaptığım ikazları artık tekrar etmeyeceğim. ‘Kendin çal kendin oyna’ da diyebiliriz” diye yazdı.

Bir başka ekonomist Tunç Şatıroğlu ise şunları yazdı: “Enflasyon lobisinin istediği oldu. Böylece dün istediğini alan lobi bugün de beklediğim üzere istediğini almış oldu. 2025 sonu enflasyonunda yüzde 21 maksadından ve tek haneli enflasyon amacından de vazgeçildi. Programın enflasyon kısmı çöktü. 2. Nas devirli güzel olsun.”