TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın Enflasyon Raporu Açıklaması

TCMB Başkanı Fatih Karahan’dan Enflasyon Raporu Açıklaması

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın ilk ‘Enflasyon Raporu’nu açıklamak için kameraların karşısına geçti. Karahan, enflasyonun ana eğilimindeki düşüşün devam edeceğini vurgulayarak, enflasyonu ara hedeflerle uyumlu bir şekilde düşürmek için gereken tüm adımları atacaklarını belirtti. Yıl sonu enflasyon tahminini ise yüzde 21’den yüzde 24’e yükseltti.

Karahan’ın açıklamalarından öne çıkan başlıklar şöyle:

• İç Talep ve Enflasyon İlişkisi: İç talebin enflasyondaki düşüşü destekleyici seviyelere geldiğini, enflasyonun ana eğiliminin düşüş trendinde olduğunu değerlendiriyoruz. Para politikasındaki sıkı duruşumuzu, dezenflasyonun devamını sağlayacak şekilde sürdüreceğiz.
• Küresel Büyüme Tahminleri: Küresel büyümede kademeli toparlanma öngörüsü korunuyor. Enerji fiyatları son dönemde dalgalı bir seyir izlemektedir.
• Merkez Bankalarının Politika Eğilimleri: Merkez bankaları, enflasyon eğilimini dikkate alarak parasal sıkılığı azaltma yönünde adımlar atıyor. Piyasa fiyatlamaları, hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ülkelerde 2025’te faizlerin daha yavaş indirileceğine işaret ediyor.

‘Göstergeler İktisadi Faaliyette Toparlanma Gösteriyor’

Üretim göstergeleri, iktisadi faaliyette toparlanmaya işaret ediyor. Ancak korumacı eğilimlerin artması ve jeopolitik risklerin büyümesi, büyüme üzerinde aşağı yönlü, enflasyon üzerinde ise yukarı yönlü riskleri artırmaktadır. Talep koşulları, enflasyondaki düşüşü destekleyici seviyelerde kalmaya devam ediyor. Sıkı para politikamız sonucunda iç talepteki dengeli seyir sürecektir.

Cari Açıkta Sınırlı Artış Bekleniyor

Cari işlemler dengesindeki olumlu seyir devam ediyor. Önümüzdeki dönemde cari açıkta bir artış bekliyoruz; ancak bu artış, sıkı parasal duruşumuzun etkisiyle sınırlı kalacaktır.

‘Enflasyonun Ana Eğilimi İkinci Çeyrekte Yavaşlayacak’

Son rapor döneminden bu yana enflasyon gelişmeleri, öngörülerimizle uyumlu bir seyir izledi. Tüm göstergeler, ana eğilimde kademeli bir yavaşlamaya işaret ediyor. Ana eğilim ocak ayında öngörülerle uyumlu olarak yükselmişti. Enflasyonun ana eğiliminin ilk çeyrekteki artış sonrası ikinci çeyrekte tekrar yavaşlayacağı öngörülmektedir.

‘Kira Enflasyonu Yavaşlıyor’

Hizmet enflasyonu kademeli olarak güç kaybediyor. Hizmetlerde yıllık bazda düşüş sürmektedir. Kira enflasyonu yüksek olmasına rağmen yavaşlama eğilimindedir. Yenilenen kira sözleşmelerindeki artış oranı düşmektedir ve mevcut yıllık kira enflasyonunun altında kalmaktadır.

‘Beklentilerdeki Düzelme Devam Edecek’

Üretici enflasyonundaki zayıflama, temel mallarda enflasyonu olumlu etkiliyor. Tüketici ve firmaların enflasyon beklentileri de gerileme eğilimindedir. Son dönemde, tüketici ve firmaların enflasyon beklentilerindeki düşüş belirginleşmektedir. Para politikasındaki kararlı duruşumuz sayesinde, beklentilerdeki düzelme devam edecektir.

‘Sıkı Parasal Duruşu Koruyoruz’

Sıkı parasal duruşu korumaya devam ediyoruz. Parasal aktarım etkinliğini, makroihtiyati tedbirler ve likidite yönetimiyle destekliyoruz. Para politikası duruşumuz ve makroihtiyati çerçeve sayesinde mevduat faizlerinin seviyesi, Türk Lirası’na geçişi ve tasarrufları desteklemeyi sürdürmektedir. Tüketici kredi büyümesinin ılımlı bir patikada kalmasını sağlayacağız. Politika faizindeki 5 puanlık indirim, mevduat ve kredi faizlerine beklenmedik bir yansıma gösterdi.

KKM’nin Payı Yüzde 5 Seviyesine Geriledi

TL varlıklara olan ilgi ve güven devam ediyor. TL mevduatın payı yüzde 60’a yaklaşırken, KKM’nin payı yüzde 5 seviyesine gerilemiştir. KKM’nin mevcut seviyesi göz önüne alındığında, bu uygulamayı yıl içerisinde tüzel kişileri önceleyecek şekilde sonlandırmayı planlıyoruz. Sermaye girişlerindeki olumlu seyir devam ediyor; ancak önümüzdeki dönemde sermaye girişleri küresel gelişmelere bağlı olarak oynaklık gösterebilir.

Yıl Sonu Enflasyonunda 3 Puanlık Artış

2025 yıl sonu enflasyonunun yüzde 24 seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. 2026 için yüzde 12 tahminimizi koruyor, 2027’de ise yüzde 8’e gerilemesini öngörüyoruz. Alt ve üst sınır 2025 için yüzde 19 ve 29, 2026 için ise yüzde 6 ve 18’e karşılık gelmektedir. Enflasyonun orta vadede yüzde 5 hedefine yakınsayarak istikrar kazanacağı tahmin edilmektedir. Enflasyonun ana eğilimindeki gerileme, 2025 yılında da devam edecektir. Para politikasındaki sıkı duruşumuzu, enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar kararlılıkla sürdüreceğiz. Dezenflasyon sürecinde, enflasyonu belirlediğimiz ara hedeflerle uyumlu bir şekilde düşürmek için gereken tüm adımları atmaya devam edeceğiz.

Ayrıntılar geliyor…