Meksika ve Kanada’nın Anlaşmaları: ABD-Çin İlişkileri Üzerine Etkileri

Öncelikle, Meksika’nın ABD ile tarifeleri dondurmak için anlaşmaya varmasının ardından, Kanada da benzer bir adım attı ve dünya gözlerini tekrar Çin’e çevirdi. Pekin ile Washington arasında da benzer bir yakınlaşmanın sağlanıp sağlanamayacağı merak konusu. Çin, Salı günü ABD’nin kapsamlı tarifelerine karşılık kendi hedefli tarifelerini devreye sokarken, Google gibi birçok ABD şirketini olası yaptırımlara karşı uyardı. Bu gelişmeler, iki ülke arasındaki ilişkilerin soğuk kalmaya devam edeceğini gösteriyor.

Dün, ABD Başkanı Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında yapılması önerilen telefon görüşmesi gerçekleşmedi. Bu durum, ilişkilerin gerginliğinin devam edeceğini işaret ediyor. Ancak dikkat çeken bir nokta, Çin’in uygulayacağı vergilerin 10 Şubat’tan önce yürürlüğe girmeyecek olması. Bu da Trump ve Xi’nin bir ‘anlaşma’ yapmaları için bir fırsat sunuyor.

Hong Kong’da listelenen Çin hisseleri, yatırımcıların yapay zeka ve elektrikli araç hisselerine yoğun ilgi göstermesi sonucunda, ABD-Çin ticaret savaşını beklenmedik bir şekilde hafifçe geçiştirdi. Salı günü, Çin odaklı endeks %3,5 artarak üç aylık zirveye ulaşırken, Hong Kong teknoloji hisseleri de %5 sıçrama gösterdi. Ancak, Çin’in kıyı piyasaları Ay Yeni Yılı tatilinin ardından yeniden açıldı ve ABD ile yeni bir ticaret anlaşmazlığı ve küresel yapay zeka sektöründeki dalgalanmalarla karşılaşmakta. Başkan Trump’ın Çin mallarına uyguladığı %10’luk gümrük vergilerinin büyük ölçüde fiyatlandığı düşünülüyor.

Çin Yuanı ve Ekonomik Aktivite

Bu sabah, Çin Merkez Bankası, yuanın orta noktasını dolar karşısında 7,1693’e sabitledi. Bu, 8 Kasım 2024’ten bu yana en güçlü seviye olarak dikkat çekiyor. Yatırımcılar, Pekin’in ABD tarifelerine yanıt olarak hemen para birimini değersizleştirmeye başvurmaktan kaçındığını yorumluyor. Yuan’ın zayıflaması, Trump’ın ilk başkanlık döneminde gümrük vergilerinin etkisini azaltmaya yardımcı olmuştu ve bu durum, Çin’in gümrük vergileri konusundaki müzakere duruşuna dair ipuçları arayanlar tarafından yakından takip ediliyor.

Caixin PMI verilerine göre, Çin’in hizmet faaliyetleri daha yavaş bir büyüme gösteriyor. Caixin/S&P Küresel hizmet satın alma yöneticileri endeksi (PMI), Aralık ayındaki 52,2 seviyesinden 51,0’a gerilese de, 50 seviyesinin üzerinde kalarak genişlemeyi daralmadan ayırmayı başardı. Bu durum, resmi PMI verilerinde de yansımakta; hizmet faaliyetinin 52,0’dan 50,3’e gerilediği gözlemleniyor.

Petrol Piyasası Üzerindeki Etkiler

ABD’deki artan stoklar ve piyasalarda yeni bir Çin-ABD ticaret savaşı endişelerinin, Başkan Trump’ın İran’ın ham petrol ihracatını durdurma yönündeki yeni hamlesiyle dengelenmesi sonucunda petrol fiyatları bu sabah düşüş yaşadı. Brent ham petrol vadeli işlemleri %0,51 düşüşle varil başına 75,81 dolardan ve ABD Batı Teksas Orta Sınıf Ham Petrolü (WTI) %0,36 düşüşle 72,44 dolardan işlem görmekte. Dün, WTI, Çin’in ABD’nin Çin ihracatına uyguladığı vergilere karşılık olarak ABD’den petrol, sıvılaştırılmış doğal gaz ve kömür ithalatına gümrük vergisi getirmesi sonrası %3 düşerek 31 Aralık’tan bu yana en düşük seviyesini gördü. Ancak Trump’ın, İran’ın nükleer programını kısıtlamak için başlattığı “azami baskı” kampanyasını yeniden başlatmasının ardından fiyatlar toparlanmıştı.

ABD Başkanı Trump’ın İran’a yönelik daha sert bir politikayı yeniden yürürlüğe koymasının ardından akaryakıt marjları da yükseldi. Ancak ticaret kaynakları, belirsiz arz kesintileri nedeniyle kısa süreli bir yükseliş bekliyor. Çin’den gelen talebin zayıflaması ve daha geniş kapsamlı tarife endişeleri, piyasa duyarlılığını olumsuz etkiliyor. İşlem gören marj veya crack spread’indeki son güçlenmenin daha çok ani bir tepki olduğu ve Çin talebinin düşüş eğiliminde olduğu düşünülüyor. Singapur’un Mart ayı 380 cst yüksek kükürtlü yakıt yağı (HSFO)/Brent crack’i bu sabah işlemlerinde varil başına yaklaşık 70 sent indirime girdi.

Altın Fiyatlarındaki Dalgalanmalar

Altın fiyatları da, ABD’nin Çin mallarına uyguladığı yeni vergilere yanıt olarak Pekin’in ABD ithalatına gümrük vergileri koymasının ardından yeni bir ticaret savaşı korkusuyla Çarşamba günü rekor seviyelere ulaştı. Spot altın, 2.853 dolarlık rekor seviyeye ulaştıktan sonra ons başına %0,2 artışla 2.848 dolardan ve ABD altın vadeli işlemleri %0,2 artışla 2.879 dolardan işlem görmekte. Altın için bir sonraki büyük dönüm noktası muhtemelen 3.000 dolar olacak. Ticaret savaşı tırmanırsa, Çin’in rezerv için altın alımına devam etmesi daha fazla teşvik edilebilir.

Bu arada, Trump yönetiminin ticaret tarifeleri planlarının enflasyon riskleri taşıdığı konusunda üç FED yetkilisi uyarıda bulundu. Bu yetkililerden biri, fiyat görünümüyle ilgili belirsizliğin, faiz oranı indirimlerinin normalde olduğundan daha yavaş yapılmasını gerektirdiğini savundu.

A1 Capital Yatırım