JPMorgan ve BoFA’dan çarpıcı TCMB tahlili

Merkez Bankası, 26 Aralık’taki yılın son toplantısında siyaset faizini 2,5 puan düşürerek yüzde 47,50 düzeyine çekmiş, faiz koridorunu da 600 baz puandan 300 baz puana daraltmıştı.

JPMorgan TCMB’nin 250 baz puanlık indiriminin beklentilerin üzerinde geldiğine işaret ederek bu kararın nedenlerini sıraladı.

Banka bunun birinci sebebinin Merkez’in 2025 yılında toplantı sayısını 12’den 8’e düşürmesine bağlayarak, 2025’te yüksek faiz devrinin devam edeceğine işaret etti. İkinci sebep olarak da minimum fiyat artışı vr enflasyondaki düşüş trendine dikkat çekildi.

2025’te faiz indirimi olacak mı?

Kurum ekonomistleri 2025’te 8 kere toplanacak TCMB’nin 3 kere 250 baz puan, 5 kere 200 baz puanlık indirime gitmesini öngörürken, yıl sonu siyaset faizinin ise yüzde 30 olacağını varsayım etti.

Ocak ayında 250 baz puanlık indirim beklentisi

Bank of America (BofA) ise TCMB’nin ocak toplantısında 250 baz puanlık bir indirime daha gideceğini öngördü. Banka yıl sonu dolar kestirimini de aşağı istikametli revize etti.

BofA analistleri de enflasyonun aralıkta aşağı istikametli sürpriz yaptığına işaret ederek, besin enflasyonunda ve hizmet enflasyonunda yaşanan düşüşe dikkat çekti. Banka minimum fiyat artışı ve fiyatların üst çekilmesi ile yılın birinci çeyreğinde enflasyonun en yüksek düzeylere çıkabileceğini lakin yılın geri kalanında düşüş eğiliminin süreceğini öngördü.

‘Yıl sonunda siyaset faizi yüzde 30’a düşürülecek’

Banka analistleri bu gelişmeler doğrultusunda TCMB’nin ocak toplantısında da faizi 250 baz puan indereceğini öngördü. TCMB’nin bu yıl 250 baz puanlık faiz indirimini yedi kere tekrar edeceği, yıl sonunda faizlerin yüzde 30 düzeylerine düşebileceği belirtildi.

Enflasyon yükselirse faiz indirimi sekteye uğrayacak

Bununla birlikte enflasyonda üst taraflı bir hareketlenme görülürse, faiz indirimlerine orta verilebileceği söz edildi. Müspet gerçek faiz oranlarının yıl boyunca devam edeceğini öngören kurum, TL’nin gerçek bazda bedel kaybının da buna bağlı olarak hudutlu seviyede kalacağını öngördü ve yıl sonu dolar beklentisini 44 TL’den 41 TL’ye düşürdü.