Japonya’nın çekirdek enflasyonunda toparlanma sinyalleri

Japonya Merkez Bankası (BoJ) tarafından tüketici fiyat bilgilerine dayanılarak hesaplanan çekirdek enflasyon ölçümü, Kasım ayında yine yükselişe geçti. Son aylarda gerileyen enflasyon eğilimleri, Kasım ayında toparlanarak yüzde 1,5 düzeyinden yüzde 1,7’ye çıktı.

Çekirdek enflasyon ölçümü, tüketici fiyatlarında görülen fiili hareketlerden süreksiz ve oynak bozulmaları çıkararak fiyat değişimlerinin uzun vadeli eğilimlerini tahlil etmek emeliyle kullanılan bir hesaplama metodu. Bu ölçüm, besin ve güç üzere fiyat dalgalanmalarına açık kalemleri dışarıda bırakarak daha net bir ekonomik tablo sunmayı hedefliyor.

Son 30 ayın en düşük düzeyinden toparlandı

Ekim ayında yüzde 1,5 ile son 30 ayın en düşük düzeyine gerileyen çekirdek enflasyon, Kasım ayında yüzde 1,7’ye yükseldi. Bu toparlanma, Japonya iktisadında fiyat eğilimlerinin güçlendiği tarafında değerlendirilirken, ülkede genel fiyat baskılarının artmaya devam ettiğini gösteriyor.

Japonya‘da geçtiğimiz hafta açıklanan başka tüketici fiyat bilgileri ise besin hariç fiyatların Kasım ayında yüzde 2,7 ile son 7 ayın en yüksek düzeyine ulaştığını ortaya koymuştu.

BoJ’un siyaseti ne olacak?

Japonya Merkez Bankası, uzun müddettir ultra gevşek para siyasetlerini sürdürerek düşük faiz oranlarıyla ekonomiyi desteklemeyi hedefliyor. Fakat artan çekirdek enflasyon ve fiyat baskıları, BoJ’un gelecekteki para siyasetleri konusunda nasıl bir adım atacağına dair beklentileri şekillendirebilir.

Ekonomistler, Kasım ayında gözlemlenen çekirdek enflasyon artışının, BoJ’un fiyat eğilimlerini kıymetlendirme sürecinde kritik bir bilgi olacağını belirtiyor. Banka’nın Aralık ayı toplantısında bu bilgiler ışığında siyaset revizyonu ihtimalinin de tartışılabileceği söz ediliyor.