Goldman Sachs, Türk bankaları için yatırım tavsiyelerini ve varsayımlarını güncelledi

Goldman Sachs, bugün yayımladığı raporda, Türk bankalarına yönelik yatırım tavsiyelerini ve finansal iddialarını güncelledi. Raporda, Türkiye’deki son makroekonomik gelişmelerin dikkate alındığı tabir edildi.

Türk bankaları tavsiye değişiklikleri

* Yapı Kredi: Tavsiye Nötr’den Al düzeyine yükseltildi.
* Akbank: Al tavsiyesi yinelendi.
* Garanti BBVA: Tavsiye Nötr düzeyinde tutuldu.
* İş Bankası: Tavsiye Aldan Nötre düşürüldü.
* VakıfBank ve Halkbank: Sat tavsiyeleri korundu.

Goldman Sachs, Türk bankalarının CEEMEA (Orta ve Doğu Avrupa, Orta Doğu ve Afrika) bölgesindeki bankalara kıyasla, 2025-2026 periyodunda en düzgün risk-ödül istikrarını sunduğunu belirtti. Raporda, bilhassa Garanti BBVA, Akbank ve Yapı Kredi’nin, yüksek özkaynak kârlılığı ve faiz indirimlerinden sağlanacak yarar açısından ön plana çıktığı vurgulandı.

Faiz indirim döngüsü öne çıkıyor

Goldman Sachs, Türkiye’de faiz indirim döngüsünün başlamasının, bankaların 2025-2026 yılları boyunca net faiz marjında (NIM) değerli bir düzgünleşme sağlayacağını öngörüyor. Raporda, Türk bankalarının kısa vadeli faiz hareketlerine hassaslığının CEEMEA bölgesindeki bankalardan farklı olduğu ve 2024 yılında NIM daralmasının, makro ihtiyati düzenlemelerle (zorunlu karşılıklar ve büyüme limitleri) daha da arttığı tabir edildi.

Enflasyon ve siyaset faizi tahminleri

Raporda, Goldman Sachs ekonomistlerinin kestirimleri ile Bloomberg konsensüs kestirimleri karşılaştırıldı:

* Politika Faizi (2025 Sonu): Goldman Sachs %31, Bloomberg konsensüs %29.
* Ortalama Enflasyon (2025 Sonu): Goldman Sachs %31, Bloomberg konsensüs %32.

Goldman Sachs, Türk bankalarının, faiz indirimleriyle birlikte 2025-2026 yıllarında kârlılıklarını artıracağını ve dalda müspet bir görünüm sunacağını belirtti.